Inflation Nation : Pourquoi l'économie américaine ne parvient pas à éviter les retombées des droits de douane

Économique

Résumé:

La dernière vague de droits de douane imposée par Trump frappe l'économie américaine plus durement que prévu. Les prix augmentent dans des catégories clés comme l'électroménager, l'électronique, les fruits et légumes et l'habillement, et l'inflation commence à en être le reflet. Si le marché boursier semble toujours solide, des fissures se forment sous la surface. Cet article analyse comment les droits de douane alimentent l'inflation, pèsent sur le portefeuille des consommateurs et exercent une réelle pression sur l'économie dans son ensemble.

Les tarifs douaniers ébranlent l'économie au lieu de la stabiliser

L'économie américaine entre dans une période de turbulences. La dernière vague de droits de douane imposée par Trump est bien plus qu'un simple titre politique : elle commence à se répercuter sur les prix réels. Les marchandises en provenance du Canada, de Chine, du Mexique et de l'UE sont désormais soumises à des droits de douane pouvant atteindre 50 %. Cela signifie que les produits du quotidien, des téléphones au café, sont soudainement plus chers.

Ces droits de douane constituent une taxe sur les importations. Alors que l'administration affirme que les exportateurs étrangers en supporteront le fardeau, les entreprises américaines en paient le prix d'avance – et devinez quoi ? Elles répercutent le coût sur les consommateurs. Pendant des mois, les entreprises ont évité les hausses de prix en stockant. Mais aujourd'hui, cette marge de manœuvre s'épuise. La prochaine étape sera le choc des prix.

Comment l'économie ressent la chaleur

L'économie ne s'effondre pas, mais elle est clairement en difficulté. En juin, l'inflation a atteint 2,7 %, son plus haut niveau en quatre mois. Ce n'est pas une coïncidence. Les prix des articles fortement exposés aux droits de douane augmentent. Les appareils électroménagers ont augmenté de près de 2 % le mois dernier. Les jouets, les outils et les technologies sont également en hausse.

Le gaz et l'alimentation connaissent également une forte hausse. Les coûts liés aux droits de douane se conjuguent aux perturbations de l'approvisionnement mondial et aux enjeux climatiques, créant ainsi une situation catastrophique. Certains biens, comme les appareils électroniques alimentés au cuivre ou le café importé, sont désormais frappés de plein fouet par les coûts des matériaux et les taxes. Les économistes mettent en garde : ce n'est qu'un début. Les entreprises ont maintenu leurs prix aussi longtemps qu'elles le pouvaient. Mais aujourd'hui, la situation est en train de se dégrader.

Les pressions inflationnistes effraient les marchés

Les actions continuent de grimper – pour l'instant. Mais la crainte d'une inflation galopante commence à se faire sentir. Wall Street sait que les hausses de prix pèsent sur les bénéfices et la demande. Lorsque les appareils électroménagers, les technologies ou les produits agricoles augmentent, les consommateurs se replient. Cela nuit aux bénéfices des entreprises, notamment celles du commerce de détail et de l'industrie manufacturière.

Les investisseurs ont constaté une légère hausse de l'IPC. Cela complique la prochaine intervention de la Fed. Des baisses de taux pourraient encore intervenir plus tard cette année, mais la hausse de l'inflation pousse les décideurs politiques à patienter. Le résultat ? L'incertitude. Et les marchés détestent ça. Alors que l'indice SP et le Nasdaq atteignent de nouveaux records, certains analystes pensent que nous sommes dans l'œil du cyclone. Lorsque le 1er août arrivera et que de nouveaux droits de douane entreront en vigueur, les actions pourraient vaciller.

Les prix grimpent, mais les consommateurs ne peuvent pas détourner le regard

Pour les consommateurs, les effets sont déjà visibles. Les vêtements bon marché ne le sont plus. Les vêtements de base sont désormais soumis à des droits de douane allant jusqu'à 48 %. Les machines à laver ? Leurs prix ont flambé. Et même si on n'achète pas de machine à laver toutes les semaines, on achète des fruits, des légumes et du café. Les produits du Mexique et du Brésil pourraient devenir bien plus chers, ce qui est une mauvaise nouvelle pour les budgets familiaux.

L'électronique a également augmenté de prix. Les droits de douane sur le cuivre touchent tout, des téléviseurs aux iPhones. Même les appareils fabriqués localement sont plus chers, car les composants importés sont toujours taxés. Et n'oublions pas l'alcool. La bière et le vin de l'UE et du Mexique sont menacés. Parallèlement, les droits de douane de rétorsion imposés par l'Europe pourraient faire grimper les prix des spiritueux américains. Les consommateurs sont pris au milieu d'une guerre commerciale mondiale qu'ils n'ont jamais souhaitée.

L’économie est résiliente, mais pour combien de temps ?

Certes, l'économie reste solide. Les ventes au détail ont surpris à la hausse. Les inscriptions au chômage sont faibles. La saison des résultats a démarré en force. Mais rien de tout cela ne garantit que nous soyons à l'abri de ce qui nous attend. Les données économiques sont toujours en retard sur la réalité. Ce que nous observons aujourd'hui est le résultat de la stabilité passée, et non des conditions futures.

À mesure que les stocks s'épuisent et que les nouveaux droits de douane s'accumulent, la pression sur les coûts ne fera qu'augmenter. Et si l'inflation est restée contenue jusqu'à présent, des fissures se forment. Si les droits de douane augmentent et si les représailles se multiplient, les prix et l'incertitude augmenteront. L'économie américaine est peut-être solide, mais elle n'est pas invincible. Il est temps d'y prêter attention, car l'impact de ces droits de douane n'est plus seulement un bruit politique. C'est une réalité économique.

Source : CryptoSlate

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Bank of America entre officiellement sur le marché des stablecoins

Devin

Crypto-monnaie

Bank of America entre officiellement sur le marché des stablecoins

Bank of America, dirigée par le PDG Brian Moynihan, a officiellement annoncé son entrée dans l'arène des stablecoins lors d'une conférence téléphonique sur les résultats le 16 juillet 2025 à New York.

Cette action reflète l'évolution du paysage bancaire traditionnel engagé dans les monnaies numériques, soulignant l'intention de Bank of America d'intégrer les pièces stables une fois que l'infrastructure du marché et la demande seront matures.

Bank of America est le fer de lance de son entrée officielle sur le marché des stablecoins . Son PDG, Brian Moynihan, a fait état de progrès significatifs dans le développement de jetons indexés sur le dollar, sans toutefois préciser de calendrier de lancement précis. La banque prévoit de collaborer avec des acteurs reconnus du secteur pour une mise en œuvre efficace.

À la tête de l'initiative, Brian Moynihan a souligné la nécessité pour les banques de s'adapter à l'impact des cryptomonnaies sur les systèmes de paiement. « Nous avons beaucoup travaillé. Nous essayons encore de déterminer l'ampleur de ce phénomène, car certains endroits ne connaissent pas de mouvements importants d'argent. On pourrait donc s'attendre à ce que nous nous déplacions tous », a-t-il déclaré. S'appuyant sur des expériences passées comme celle de Zelle, BoA entend réagir de manière proactive. Plusieurs grandes banques américaines explorent les possibilités offertes par les stablecoins, instaurant ainsi une dynamique collaborative au sein du secteur.

Selon Moynihan, l'essor des stablecoins pourrait transformer les flux financiers des clients. Bien qu'aucun impact immédiat ne soit visible sur l'ETH, le BTC ou les cryptomonnaies traditionnelles, des milliers de milliards de paiements clients pourraient être générés par ces jetons numériques dès leur lancement.

L'utilisation potentielle des stablecoins reflète la stratégie du secteur bancaire pour lutter contre les perturbations liées aux fintechs. Historiquement, les banques ont développé des modèles de consortium pour faire face aux nouveaux concurrents. L'anticipation du GENIUS Act joue un rôle essentiel dans l'élaboration des calendriers et des stratégies de participation.

L'accent mis sur les cadres réglementaires et la demande du marché dictera le rythme de Bank of America. L' initiative de stablecoin pourrait coexister avec des blockchains privées, intégrant des éléments du consortium Zelle, soulignant ainsi une nette tendance vers des écosystèmes d'actifs numériques contrôlés.

Source : CryptoSlate

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Les actions mondiales se renforcent, la consommation américaine résiste et le yen s'affaiblit avant le vote au Japon

Thomas

Économique

Les actions mondiales étaient en bonne voie pour des gains hebdomadaires vendredi, alors que les données économiques américaines robustes et les bénéfices des entreprises cette semaine ont atténué les inquiétudes liées aux tarifs douaniers pour l'instant, tandis que le yen se dirigeait vers une deuxième perte hebdomadaire consécutive avant une élection législative cruciale au Japon dimanche.

Des ventes au détail et des demandes d'allocations chômage aux États-Unis plus fortes que prévu, suggérant une amélioration modeste de l'activité économique, ont contribué à pousser le SP 500 et le Nasdaq à clôturer à des niveaux records jeudi.

L'indice MSCI des actions mondiales a progressé de 0,2 % vendredi et était en bonne voie pour une hausse hebdomadaire de 0,6 %. Les actions asiatiques hors Japon ont progressé de 0,9 % sur la journée (.MIAPJ0000PUS), tandis que les actions européennes sont restées globalement stables. Les contrats à terme de Wall Street étaient également stables avant l'ouverture.

Un bon début de saison des résultats aux États-Unis - avec des entreprises comme le géant du streaming Netflix dépassant les prévisions - soutient la confiance des investisseurs, a déclaré Eren Osman, directeur général de la gestion de patrimoine chez Arbuthnot Latham.

« Nous sommes plutôt constructifs sur le contexte macroéconomique (américain)... Nous voyons une certaine marge de manœuvre pour ralentir la croissance, mais rien de matériel et cela donne aux marchés un joli rebond », a déclaré Osman, ajoutant que l'impact potentiel des tarifs américains était toujours au centre des préoccupations.

Alphabet et Tesla font partie des entreprises qui publieront leurs résultats semestriels la semaine prochaine, ce qui testera davantage l'humeur du marché.

Les prix du pétrole ont également augmenté vendredi, les investisseurs évaluant les nouvelles sanctions de l'Union européenne contre la Russie, qui comprennent des mesures visant à porter de nouveaux coups aux industries pétrolières et énergétiques russes.

Le pétrole brut américain a augmenté de 1% à 68,19 dollars le baril et le Brent a progressé de 0,8% à 70,06 dollars le baril.

Le yen est resté globalement stable à 148,5 pour un dollar, mais a baissé d'environ 0,7 % cette semaine après que les sondages ont montré que la coalition du Premier ministre japonais Shigeru Ishiba risquait de perdre sa majorité lors des élections à la chambre haute dimanche.

Les données publiées vendredi ont montré que l'inflation sous-jacente au Japon a ralenti en juin grâce à des baisses temporaires des factures de services publics, mais est restée supérieure à l'objectif de 2 % fixé par la banque centrale. La hausse du coût de la vie, notamment la flambée du prix du riz, explique en partie la baisse de popularité d'Ishiba.

« Si le Premier ministre Ishiba décide de démissionner suite à une défaite électorale, l'USDJPY pourrait facilement dépasser 149,7 car cela inaugurerait une période initiale de turbulences politiques », a déclaré Jayati Bharadwaj, responsable de la stratégie FX chez TD Securities.

« Le yen pourrait inverser la récente faiblesse dramatique si la coalition au pouvoir gagne et est capable de progresser rapidement sur un accord commercial avec Trump. »

Ailleurs, l'indice du dollar américain a glissé de 0,2% à 98,285, mais se dirigeait toujours vers un deuxième gain hebdomadaire consécutif d'environ 0,4%, rebondissant après un plus bas de 3 ans et demi atteint il y a plus de deux semaines.

Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a déclaré jeudi qu'il continuait de croire que la banque centrale devrait réduire ses taux d'intérêt à la fin du mois, bien que la plupart des responsables qui se sont exprimés publiquement n'aient manifesté aucune volonté de le faire.

Les rendements des bons du Trésor américain ont légèrement baissé. Le rendement de référence à 10 ans a chuté de près de 3 points de base à 4,44 %, tandis que le rendement à deux ans (US2YT=RR) a également baissé de 3 points de base à 3,89 %.

Les prix au comptant de l'or ont gagné 0,4% à 3 353 $ l'once.

Source : TradingView

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La frénésie d'achat de gaz en Asie s'essouffle sous la chaleur estivale

Damon

Économique

Bienvenue dans notre guide des marchés des matières premières qui propulsent l'économie mondiale. Aujourd'hui, le journaliste spécialisé en énergie Stephen Stapczynski examine l'état de la demande de gaz en Asie.

Une vague de chaleur qui a balayé l'Asie du Nord-Est a provoqué une hausse des prix du gaz naturel, redirigeant les volumes hors d'Europe à un moment où la région devrait se réapprovisionner pour l'hiver.

Au grand soulagement des acheteurs du monde entier, cette tendance pourrait désormais s'atténuer. Cela s'explique en partie par la perspective d'une météo plus fraîche, mais aussi par le signe qu'après trois années de turbulences estivales, le marché du gaz revient à la normale.

Les températures étouffantes qui ont sévi au Japon et en Corée du Sud ce mois-ci ont poussé les acheteurs de gaz naturel liquéfié à se démener pour sécuriser leurs expéditions et à reconstituer leurs stocks épuisés. Au moins une cargaison initialement destinée à l'Europe a été déroutée.

Les importations chinoises ont également augmenté régulièrement, leur moyenne mobile sur 30 jours étant de nouveau conforme à la norme saisonnière après une baisse.

Les températures semblent désormais sur le point de baisser, ce qui contribue à apaiser les inquiétudes persistantes concernant le gaz. Les prix en Asie ont augmenté de 5 % au cours de la semaine jusqu'à lundi, avant d'abandonner une grande partie de cette hausse vendredi.

Le véritable signe de normalité est qu'il est peu probable qu'ils augmentent beaucoup à ce stade, selon les traders, même si le mercure augmente à nouveau fortement.

Les explications sont généralement claires. Les acheteurs chinois, par exemple, s'appuient sur des contrats à long terme, et non sur le marché spot. L'Asie du Sud et du Sud-Est a largement évité la chaleur accablante des années précédentes pendant leurs pics estivaux.

La concurrence entre l'Asie et l'Europe pour le GNL semble également s'être atténuée cette année, notamment grâce à l'adoption par l'Union européenne d'objectifs de stockage hivernal plus flexibles. Parallèlement, les exportateurs nord-américains ont accru leur approvisionnement en GNL.

Il y a des raisons de s'attendre à un nouveau ralentissement. La production de charbon de la Chine reste solide, notamment. Tant que le charbon restera bon marché, ou du moins moins cher que le gaz, les services publics continueront de lui accorder la priorité, du moins à court terme.

Il s’agit d’un changement notable pour un marché qui vit à la limite depuis que les flux de gaz russe vers l’Europe ont commencé à diminuer au début de cette décennie, avant même que les pipelines ne soient pratiquement coupés en 2022.

À moins d’une nouvelle crise géopolitique au Moyen-Orient, le marché de l’énergie cet été pourrait enfin connaître une pause.

Les fabricants américains de panneaux solaires ont annoncé avoir déposé de nouvelles plaintes commerciales contre l'Inde, l'Indonésie et le Laos, alléguant des pratiques illégales de la part d'entreprises majoritairement chinoises opérant dans ces pays. Les demandes de droits antidumping et compensateurs ont été déposées par l'Alliance for American Solar Manufacturing and Trade, qui regroupe First Solar Inc., Mission Solar Energy et Qcells.

Les États de l’Union européenne ont approuvé un nouveau paquet de sanctions contre la Russie en raison de sa guerre contre l’Ukraine, qui comprend un plafond révisé des prix du pétrole, de nouvelles restrictions bancaires et des restrictions sur les carburants fabriqués à partir de pétrole russe.

Saudi Aramco est en pourparlers avancés pour vendre une participation d'environ 10 milliards de dollars dans l'infrastructure intermédiaire desservant le projet de gaz naturel de Jafurah à un groupe dirigé par BlackRock Inc., selon des personnes au courant du dossier.

BP Plc a accepté de vendre son activité éolienne terrestre américaine à LS Power, poursuivant ainsi ses efforts de recentrage sur son cœur de métier, le pétrole et le gaz, et ainsi inverser la tendance boursière après des années de sous-performance. La valeur n'a pas été divulguée.

The Big Take se déroule dans une ville frontalière entre la Chine et le Myanmar, où une armée rebelle appelée l'Organisation pour l'indépendance Kachin construit un empire de terres rares qui fournirait les principaux fabricants mondiaux.

Talen Energy Corp. achète deux centrales au gaz pour 3,8 milliards de dollars afin de répondre à la forte demande d'électricité des centres de données. Les installations de Pennsylvanie et de l'Ohio ont une capacité combinée d'environ 3 gigawatts.

La demande d'essence aux États-Unis a fortement reculé par rapport au sommet annuel atteint il y a deux semaines, ce qui suggère que la saison estivale de conduite pourrait toucher à sa fin, selon BloombergNEF. La moyenne sur quatre semaines de l'offre – un indicateur de la demande – est tombée sous la barre des 9 millions de barils par jour pour la première fois depuis début juin, selon les données de l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA). Les stocks ont bondi de 3,4 millions de barils et se situent désormais juste en dessous de leur plus haut niveau saisonnier en quatre ans.

Des chefs d'entreprise et des investisseurs du monde entier se réuniront à Singapour le 30 juillet à l'occasion du Bloomberg Sustainable Business Summit pour discuter de l'incertitude économique et de la volatilité des marchés. La réunion explorera également les moyens de créer de la valeur à long terme pour les entreprises, les investisseurs et la société. Cliquez ici pour plus d'informations.

Source : Bloomberg Europe

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Les chefs des finances du G20 soutiennent l'indépendance des banques centrales dans leur premier communiqué depuis octobre

Manuel

Politique

Banque centrale

Les chefs des finances du Groupe des 20 pays ont souligné l'importance de l'indépendance des banques centrales tout en s'engageant à renforcer la coopération dans une déclaration conjointe publiée vendredi après une réunion de deux jours en Afrique du Sud.

Dans leur premier communiqué depuis octobre dernier, un mois avant que la victoire électorale du président américain Donald Trump n'ouvre la voie à sa guerre tarifaire ultérieure, les ministres et les banquiers centraux ont souligné l'incertitude de l'économie mondiale causée par les conflits, les tensions commerciales et les fréquents événements météorologiques extrêmes.

La question de l'indépendance de la banque centrale a pesé lourdement sur la réunion dans la ville côtière de Durban, en Afrique du Sud, après les réprimandes répétées de Trump à l'encontre du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pour ne pas avoir réduit les taux d'intérêt, des attaques qui ont secoué les marchés financiers mondiaux.

« L'importance de ce communiqué, aussi modeste soit-il, réside dans le fait qu'il existe, même si sa nature tentaculaire souligne une fois de plus la nécessité d'une rationalisation complète du G20 », a déclaré Mark Sobel, ancien haut fonctionnaire du Trésor qui est aujourd'hui président américain du Forum officiel des institutions monétaires et financières.

« Sa défense forte et bienvenue de l'indépendance de la banque centrale s'est démarquée, compte tenu des attaques malavisées du président Trump contre le président Powell », a-t-il déclaré.

Le communiqué a été conclu en l'absence du secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, lors de la réunion de deux jours, Washington étant représenté par Michael Kaplan, sous-secrétaire au Trésor par intérim pour les affaires internationales.

Bessent a également manqué la précédente réunion des chefs des finances du G20 au Cap en février, bien que Washington doive assumer la présidence tournante du G20 en décembre.

« Les banques centrales sont fermement déterminées à assurer la stabilité des prix, conformément à leurs mandats respectifs, et continueront d'ajuster leurs politiques en fonction des données. L'indépendance des banques centrales est essentielle pour atteindre cet objectif », indique le communiqué.

Le vice-ministre sud-africain des Finances, David Masondo, a déclaré aux journalistes que les conclusions de la réunion, contenues dans le communiqué, avaient été « approuvées par tous les membres » et portaient sur des « questions macroéconomiques stratégiques ». Lorsque les membres n'ont pas réussi à parvenir à un consensus sur une déclaration par le passé, ils ont publié un résumé, ou « déclaration du président », exposant les différentes positions des membres.

Un responsable de la Maison Blanche n'a pas spécifiquement abordé le communiqué de vendredi, mais a déclaré que Washington « penchait vers un plan de retour aux sources » lorsqu'il prendra la présidence du G20.

Le communiqué reconnaît également « l’importance de l’Organisation mondiale du commerce pour faire avancer les questions commerciales », tout en ajoutant que l’organisme avait besoin d’être réformé.

Parvenir à un accord est considéré comme une réussite, même si les communiqués publiés par le G20 ne sont pas contraignants.

Le groupe a été fondé pour coordonner la politique financière après la crise financière asiatique de la fin des années 1990, avant de s'étendre aux dirigeants des États pendant la crise financière mondiale de 2008.

« Pour avoir accompli ce que nous avons fait dans cet environnement, je le considère comme un énorme succès », a déclaré le ministre sud-africain des Finances, Enoch Godongwana, après la réunion du groupe, qui comprend également la Chine, la Russie, l'Europe et les grandes économies émergentes.

Josh Lipsky, président du département d'économie internationale de l'Atlantic Council, a déclaré à propos du communiqué du G20 : « C'est un signe positif à l'aube de l'année de la présidence américaine. Cela témoigne d'une certaine dynamique. »

DES MOTS SOIGNEUSEMENT CHOISIS

Bien qu'il évoque les « phénomènes météorologiques extrêmes et les catastrophes naturelles » comme des défis économiques, le communiqué n'aborde pas explicitement le changement climatique. Le mot « tarif » est absent du document, qui fait plutôt référence aux « tensions commerciales ».

Les politiques tarifaires de Trump ont bouleversé les règles du commerce mondial et assombri les perspectives économiques presque partout. Avec des taxes de base de 10 % sur toutes les importations américaines et des taux ciblés pouvant atteindre 50 % sur l'acier et l'aluminium, 25 % sur l'automobile et des taxes potentielles sur les produits pharmaceutiques, des droits de douane supplémentaires sur plus de 20 pays devraient entrer en vigueur le 1er août.

Le communiqué du G20 ne mentionne pas non plus l'invasion russe de l'Ukraine, source de division pour le groupe, ni le conflit entre Israël et le Hamas à Gaza. Il évoque plutôt les « guerres et conflits en cours » sans plus de précisions.

Avec un peu plus de 2 000 mots, le communiqué représentait moins de la moitié des quelque 5 000 mots du document d’octobre 2024.

Source : Reuters

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Ethereum attire des flux de trésorerie records pour les ETF et une baisse de 39 % des frais au deuxième trimestre, ce qui favorise de meilleures perspectives pour le troisième trimestre.

Manuel

Crypto-monnaie

Ethereum (ETH) a enregistré des améliorations significatives au deuxième trimestre, notamment une augmentation des flux de fonds négociés en bourse (ETF), de l'activité de couche 2 et de la liquidité, ce qui améliore les perspectives pour le troisième trimestre.

Selon le rapport « Charting Crypto Q3 2025 » de Coinbase et Glassnode, les ETF Ethereum au comptant négociés aux États-Unis ont capté 1,7 milliard de dollars d'entrées nettes au cours du dernier trimestre, annulant les sorties de la période précédente.

Les flux institutionnels deviennent positifs

De plus, le débit de la couche 2 a augmenté de 7 %, tandis que les frais d'utilisation moyens ont chuté de 39 %. Cette hausse a été suivie d'une augmentation de 8 % de l'offre liquide, tandis que les soldes inactifs depuis longtemps ont diminué de 6 %.

Grâce aux améliorations observées au dernier trimestre, la part d'ETH détenue à profit est passée de moins de 40 % à près de 90 %. De plus, la valeur totale bloquée sur Ethereum a atteint 63,2 milliards de dollars.

Des améliorations sont également enregistrées sur le marché des produits dérivés, où le chiffre d’affaires quotidien des contrats à terme perpétuels s’est élevé en moyenne à 51,4 milliards de dollars, en hausse de 56 % d’un trimestre à l’autre.

Les entrées globales ont effacé une fuite de 200 millions de dollars au premier trimestre et ont redonné de l'élan aux gestionnaires positionnant l'ETH comme la deuxième crypto à grande capitalisation du marché.

Les intérêts ouverts sur les contrats à terme ont totalisé 14,5 milliards de dollars au 30 juin, malgré un recul trimestriel de 6,9 %, ce qui met en évidence une liquidité plus profonde sur les marchés réglementés.

Dans le même temps, les intérêts ouverts sur les options s'élevaient à 5,3 milliards de dollars, les bureaux de produits dérivés enregistrant également une hausse de 11 % du volume des contrats à terme, signalant un appétit croissant pour la couverture.

Activité et économie du réseau

Les développeurs et les utilisateurs ont bénéficié d'une baisse de 39 % des frais de la couche de base, car les rollups ont absorbé davantage de transactions, améliorant ainsi l'économie du déploiement d'applications en chaîne.

Dans le même temps, le taux d'inflation d'Ethereum est resté modeste, à environ 0,75 % en rythme annualisé, ce qui a atténué la pression sur l'offre à long terme.

L'ETH mis en jeu a continué de grimper, et le rapport a tracé à la fois la valeur totale mise en jeu et le rendement annuel associé parmi ses tableaux fondamentaux de base.

Les analyses on-chain montrent que les détenteurs ont profité de la reprise des prix au deuxième trimestre pour se repositionner. Les cryptomonnaies liquides, définies comme celles échangées dans les 90 jours, ont progressé de 8 %, tandis que les cryptomonnaies restées inchangées pendant plus d'un an ont chuté de 6 %.

Cela indiquait une prise de bénéfices contrôlée plutôt qu'une distribution en gros. Le bénéfice/la perte net(te) non réalisé(e) d'ETH est passé de la capitulation à l'optimisme entre le premier et le deuxième trimestre, s'alignant sur les modèles de cycle de marché qui suivent les changements de sentiment des investisseurs.

Le nombre de pièces se trouvant en dessous du coût a chuté de plus de 40 millions à moins de 10 millions au cours de la même période.

Base de garantie et part de marché de la DeFi

La valeur totale verrouillée (TVL) de 63 milliards de dollars d'Ethereum dans l'écosystème DeFi est répartie entre les prêts, les échanges décentralisés et les protocoles d'agriculture de rendement.

Ether a également élargi sa part de capitalisation boursière totale des cryptomonnaies aux côtés de Bitcoin et de Solana, les investisseurs se tournant vers des actifs perçus comme de premier ordre.

Les taux de financement des swaps perpétuels, suivis aux côtés de Bitcoin et de Solana, sont restés neutres à positifs jusqu'à fin juin, suggérant un positionnement spéculatif équilibré plutôt qu'une écume.

Toutefois, le rapport a averti que les entrées soutenues d'ETF et les conditions de frais favorables doivent persister pour maintenir le contexte constructif du deuxième trimestre.

Néanmoins, il a noté qu'Ethereum entre désormais dans le troisième trimestre avec un parrainage institutionnel plus fort, des coûts de transaction inférieurs et un profil de profit sur la chaîne plus sain.

Source : Cryptoslate

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Goolsbee, membre de la Fed, défend Powell, le qualifiant de « personne tout à fait honorable » face aux attaques de la Maison Blanche.

Manuel

Banque centrale

Forex

Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a exprimé vendredi son soutien à Jerome Powell et à l'indépendance de la banque centrale lorsqu'on l'a interrogé sur la pression exercée par le président Trump, affirmant que le président de la Fed est un « homme totalement honorable ».

« Moi-même, ainsi qu’une quasi-unanimité d’économistes, pensons que l’indépendance de la banque centrale vis-à-vis des interférences politiques est absolument essentielle au fonctionnement de la Fed et de l’économie », a déclaré Goolsbee dans une interview accordée à Yahoo Finance.

« Si vous regardez simplement les endroits où ils n’ont pas d’indépendance pour la banque centrale, l’inflation est plus élevée, la croissance est pire, le chômage et le marché du travail se portent moins bien, et tout le monde le sait. »

Il a ajouté : « Cela me peine d'entendre les gens débattre activement de l'indépendance de la banque centrale. Ce genre de discussion ne peut rien apporter de bon. »

Sa réponse fait suite à une période intense de pression de la part de Trump et d'autres responsables de la Maison Blanche frustrés par l'approche attentiste de Powell concernant les taux d'intérêt et ses commentaires prudents sur la possibilité d'une inflation persistante due aux tarifs douaniers de Trump.

Ces dernières semaines, les alliés de Trump ont utilisé une autre tactique pour faire monter la pression sur Powell : ils ont invoqué une rénovation de 2,5 milliards de dollars du siège de la Fed comme un moyen de remettre en question la gestion de l'institution par le président et de savoir s'il avait dit la vérité au Congrès sur le projet.

La semaine dernière, Trump a nié qu’il prévoyait de licencier Powell de manière imminente, mais a également laissé la porte ouverte à cette possibilité.

Goolsbee a déclaré qu'il était un « grand admirateur » de Powell et qu'il le considérait comme un « homme totalement honorable » ainsi qu'un « membre du Temple de la renommée du premier tour de scrutin » sans répondre à aucune des critiques spécifiques venant de la Maison Blanche.

Vendredi, Goolsbee a également fait écho à la prudence de Powell concernant la baisse des taux d'intérêt, affirmant que « nous ne saurons pas tant que nous ne saurons pas » comment l'inflation sera affectée par le « goutte à goutte » des annonces de tarifs douaniers. Powell a soutenu qu'il faudrait plus de temps pour savoir si les tarifs douaniers de Trump entraîneraient une hausse de l'inflation cet été.

Goolsbee a déclaré qu'il voyait les tarifs douaniers faire grimper les prix des biens, mais sans que cela se répercute sur les prix des services, affirmant que cela le maintient toujours dans une position d'attente.

Une mise en œuvre progressive et échelonnée des tarifs, a-t-il noté, rend plus difficile d’affirmer que l’impact des tarifs se limitera à une augmentation ponctuelle des prix.

« Tout ce qui rend plus difficile de déterminer si nous sommes sur la voie d’un retour à une inflation de 2 % est de prolonger le calendrier des baisses de taux », a déclaré Goolsbee.

Il a refusé de dire s'il prévoyait des baisses de taux au cours des mois d'automne de cette année, notant que s'il y avait plusieurs mois supplémentaires de lectures bénignes sur l'inflation, il se sentirait plus à l'aise pour réduire.

Mais s’il commençait à constater une augmentation des prix avec des taux de droits de douane plus élevés, il a déclaré qu’il devrait alors évaluer l’impact.

« Les taux peuvent baisser, mais nous ne savons pas si nous nous dirigeons vers une inflation de 2 %, car nous ignorons l'évolution des tarifs douaniers, des prix de l'énergie et de la géopolitique », a déclaré Goolsbee. « Il va falloir attendre de voir ce que les données révèlent. »

Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a déclaré jeudi qu'il pensait que la banque centrale devrait réduire ses taux lors de la prochaine réunion de politique monétaire les 29 et 20 juillet, affirmant à nouveau que toute inflation due aux tarifs douaniers serait temporaire, soulignant une division au sein de la banque centrale.

Il a également laissé entendre qu'il pourrait contester son opinion lors de la réunion de juillet si ses collègues décidaient de maintenir les taux inchangés, comme le prévoient les investisseurs. La probabilité d'une baisse des taux en septembre, prise en compte par les traders, n'atteint que près de 60 %.